Memorias de um simples escritor: Como fazer uma direção financeira

Direção financeira - ENEB

Moisés Alves Pimentel

13/09/2020

ENUNCIADO

. Uma empresa tem um ativo de 225.000€ e a quantia dos seus capitais permanentes é de 170.000€. O ativo circulante equivale a 65.000€. Com os dados fornecidos indique o montante do capital de giro (ou capital líquido circulante) da empresa.

O Capital de Giro da empresa será de 10.000€.

2. A mesma empresa obteve uma rentabilidade das vendas de 22% e a rotação do seu capital total foi de 1,5 vezes. Indique qual foi a sua rentabilidade econômica.

Logo a rentabilidade econômica será de 33%.

3. Conhecemos os seguintes dados da empresa Filados S.A.:

a. Comprou e consumiu para a fabricação do seu produto 100.000€ em matérias-primas e, em média, manteve um nível de estoque das mesmas no armazém de 8.550€. Calcule o período médio de estocagem.

Período de estocagem aproximadamente 31 dias.

b. O valor da sua produção anual é de 216.000€ e o valor médio dos produtos em processo de elaboração é de 13.000€. Calcule o período médio de fabricação.

Período médio de fabricação será de 22 dias.

c. Tendo em conta que a empresa vendeu exclusivamente toda a sua produção anual e que o valor médio do seu estoque no armazém de produtos acabados foi de 17.000€, calcule seu período médio de venda.

Período médio de vendas em torno de 29 dias.

d. Supondo que a empresa vendeu sua produção por um montante de 320.000€ e que os clientes tiveram em média uma dívida com a empresa de 16.000€, calcule o período médio de cobrança.

O Período médio de cobrança será de 18 dias.

e. Com os dados obtidos nos pontos anteriores, calcule o período médio de maturação econômica de Filados S.A.

O prazo médio de maturação econômica será de 100 dias 4.

A empresa 2ManyShoes S.A. fabrica botas e sapatos. No mês passado teve 750€ de custos fixos e produziu 55 unidades de botas e 70 de sapatos que vendeu imediatamente a um preço unitário de 40€ e 35€, respectivamente. No início do mês, não tinha estoque de produtos em curso de fabricação nem acabados e os custos variáveis do período foram os da seguinte tabela:

Analise a estrutura de margens desta empresa pelo método do direct costing.

5. O chefe de finanças da empresa THF S.A. deseja conhecer a sua situação em relação ao setor industrial ao qual pertence. Para isso dispõe da seguinte informação referida ao setor:

a. O rácio de liquidez geral é de 1,65; o rácio de liquidez reduzida (também chamado quick ratio ou acid test) é de 1,15 e a relação entre o disponível e o passivo circulante é de 0,75.

b. O rácio de endividamento é de 0,45. A margem sobre vendas é de 19%. A rotação do investimento é de 1,35 vezes.

c. A rentabilidade econômica está em 22% e a financeira em 27%. Os dados referentes à empresa (em milhares de €) são os seguintes:

Além disso, sabe-se que:

- O volume de vendas é de 550.000€, realizadas a crédito e cujo custo direto é de 275.000€. - - Amortização de 120.000€.

- As dívidas a longo prazo geram juros de 9%, os créditos bancários a curto prazo de 7% e a partida de fornecedores não gera juros.

- O tipo de Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas é de 25%.

Calcule os rácios de liquidez, rácio de liquidez reduzida (acid test), endividamento e compare-as com os dados do setor. Calcule também a rentabilidade econômica e Página 8 financeira e a margem sobre vendas e rotação do investimento, fazendo uma comparação entre a empresa e o setor.

De acordo com a ENEB O rácio de liquidez geral permite verificar a capacidade da empresa para responder às suas dívidas em curto prazo através do seu ativo circulante. Normalmente, o valor deste índice deve ser maior do que 1.

Temos os seguintes dados sobre dois investimentos analisados pela nossa empresa.

Qual investimento é preferível para a empresa de acordo com o critério do prazo de recuperação? Justifique a sua resposta.

Embora no 3 e 4 ano o projeto B obteve bons valores de recuperação, o projeto A se paga em dois anos. Portanto o projeto A é o melhor investimento.

7. Conhecemos os seguintes dados de um investimento feito pela empresa:

Desembolso inicial de 2.500.000€ que gera ganhos e pagamentos nos anos sucessivos da sua duração que aparecem na seguinte tabela:

Indique para que tipo de desconto é realizável ou não este investimento. Justifique o seu critério. Calcule os fluxos líquidos de caixa de cada ano. Uma vez calculado, obtenha a TIR (variável r) usando a fórmula do VPL igualado a 0. A fórmula a utilizar será a seguinte:

As taxas de valores inferiores a 7,19% projetara retorno maior para a organização.

8. Um investimento requer um desembolso inicial de 3.500.000€ e a duração do projeto é de 2 anos, no primeiro dos quais gera um fluxo líquido de caixa de 2.500.000€ e no segundo de 4.700.000€.

a. Calcule o Valor Presente Líquido do investimento, sabendo que a taxa de inflação é de 3% anual cumulativa e que a rentabilidade requerida em ausência de inflação é de 8%.

9. Um investimento requer um desembolso inicial de 450.000€ e gera os seguintes fluxos líquidos de caixa: 100.000€ no primeiro ano, 175.000€ no segundo, 220.000€ no terceiro e 80.000€ no quarto ano. A rentabilidade anual requerida para este investimento em ausência de inflação é de 9%. A taxa de inflação anual é de 4%. Determine o Valor Presente Líquido deste investimento.